Recomendaciones sobre financiación para la creación de proyectos y fondos de empresas

La financiación inicial y el apoyo financiero a largo plazo son pilares importantes para el éxito de las empresas de nueva creación. Al fin y al cabo, además de una idea empresarial innovadora, las empresas de nueva creación dependen principalmente de los fondos para hacer sostenible su crecimiento, normalmente rápido. La cantidad de capital que necesita una empresa depende, por supuesto, de su modelo de negocio. Pero, ¿de dónde deben sacar los fundadores el dinero?

Además de los prestamistas convencionales, como los bancos o las instituciones estatales, existen ahora varios patrocinadores y acreedores especializados en la financiación de empresas de nueva creación. La fase de fundación de una start-up difiere en parte considerablemente de la de una empresa que se apoya en un modelo de negocio establecido. ¿Qué opciones tiene para fundar y financiar una empresa nueva?

¿Cómo se consigue financiar una start-up?

Si quieres crear una empresa, necesitas una cierta cantidad de capital inicial. La cantidad varía según el caso: algunas empresas de nueva creación sólo necesitan una pequeña cantidad de dinero al principio, mientras que otras necesitan contar con una reserva financiera de cinco o seis cifras desde el principio para poder hacer despegar su idea de negocio adecuadamente.

En cualquier caso, una empresa debe contar con un plan de financiación empresarial preciso y a largo plazo. Esto se debe a que facilita la evaluación y la ponderación de la cantidad de dinero necesaria para cada área de la empresa. La financiación necesaria para la creación de una empresa puede estar compuesta, en principio, por fondos propios y por capital prestado.

Muy pocos fundadores han ahorrado suficiente capital para el inicio de su actividad por cuenta propia, por lo que a menudo hay que convencer a los prestamistas externos para que inviertan en la idea de negocio. Hay varias formas de ganarse a los prestamistas e inversores, pero por regla general se requiere un plan de negocio completo. Esto es especialmente cierto en el caso de los préstamos bancarios y otras financiaciones institucionales. Sin embargo, algunos fundadores de empresas emergentes se contentan inicialmente con un simple plan financiero o de liquidez. Debe sopesar cuánto tiempo está dispuesto y puede dedicar a la preparación de esos planes.

Uno de los aspectos en los que la financiación de las empresas de nueva creación difiere de las subvenciones para las empresas convencionales es que las empresas de nueva creación suelen operar en un mercado nuevo o que aún no existe en esta forma, y en un campo de negocio que no ha sido probado, los financieros clasifican rápidamente una inversión de capital como arriesgada. Especialmente cuando no existe un modelo de negocio probado en el sector económico correspondiente, muchos financieros rehúyen las inversiones.

Sin embargo, existen otras opciones para la financiación de las empresas. Nuestro resumen le permite hacerse una idea de cuáles pueden ser adecuados para su empresa.

Financiación de una start-up con capital social

El capital social se refiere a los fondos que los fundadores o propietarios de una empresa aportan para su financiación o que permanecen en la empresa como beneficio ganado. Dado que en la fase de fundación aún no obtendrá beneficios con su empresa, debería preguntarse primero: ¿tiene dinero que le gustaría gastar en su empresa? Y si no es así: ¿son otras opciones de financiación a través de capital propio externo una opción para usted?

Ahorro privado

Muchos fundadores utilizan su patrimonio personal como depósito para su propia empresa. Los que pueden financiar el negocio completamente de su propio bolsillo conservan la mayor autodeterminación posible, pero también son responsables con sus propios bienes si el negocio no tiene éxito.

Sin embargo, en la mayoría de los casos no hay suficiente dinero para financiar la puesta en marcha por cuenta propia. Especialmente si el modelo de negocio requiere mayores inversiones, numerosos empleados y/o una amplia infraestructura, necesitará rápidamente subvenciones de otros.

Pedir dinero prestado a la esfera privada

Algunos fundadores recurren a familiares, amigos y/o conocidos para financiar su empresa. Es posible que puedan ayudarte económicamente prestándote una determinada cantidad de dinero.

Quienes piden dinero prestado a su círculo privado a menudo pueden hacerlo sin pagar intereses, y también pueden devolver la suma en un periodo de tiempo flexible, lo que tiene claras ventajas sobre un préstamo tradicional. Sin embargo, los préstamos personales de amigos o familiares son complicados, ya que pueden dar lugar rápidamente a disputas. Por eso es esencial asegurarse de que se examinan juntos todas las posibilidades de reembolso y de que se establecen acuerdos claros con los prestamistas, que es mejor poner por escrito. En general, sin embargo, los prestamistas deben ser conscientes de que las empresas de nueva creación fracasan con relativa frecuencia y de que, en caso de que lo hagan, no podrá pagar sus deudas de inmediato.

Si pides dinero prestado a familiares y amigos y lo aportas a la startup bajo tu propio nombre, cuenta como tu patrimonio personal en la empresa. También cuenta como aportación de capital si, además, concedes a la persona prestataria acciones de tu empresa con su importe; la diferencia es que esta persona se convierte en socio de la empresa.

Accionistas privados y patrocinadores de empresas (business angels)

En principio, tiene la posibilidad de conseguir accionistas como inversores de capital para su empresa de nueva creación. Pueden ser, por ejemplo, las personas ya mencionadas que le son familiares (familiares, amigos) o contactos de negocios.

Los mentores de start-ups orientados específicamente a la financiación de las mismas se denominan business angels. Estos financiadores no sólo proporcionan a los fundadores fondos que pueden invertir directamente en el desarrollo y la solidez económica de la empresa de nueva creación, sino que también suelen ayudar con asesoramiento y asistencia en la creación y/o ampliación de la empresa. A cambio, sin embargo, los partidarios suelen exigir acciones de la empresa. Con frecuencia, los socios también compran el derecho a codecidir sobre la dirección estratégica de la empresa, lo que limita su autodeterminación. Lo más importante en este caso es cómo se estructura la cooperación con los accionistas y si éstos comparten sus ideas sobre la empresa.

Incubadoras de empresas privadas

Además de las financiadas con fondos públicos (véase la sección «Asesoramiento y financiación pública para las empresas de nueva creación»), también existen varios viveros de empresas que operan en el sector privado: algunos se denominan incubadoras, otros aceleradores y otros creadores de empresas, centros de innovación o simplemente viveros de empresas. Hay que solicitar la cooperación con ellos. Dependiendo de su orientación, los viveros de empresas apoyan diferentes tipos de empresas de nueva creación (algunos centros, por ejemplo, apoyan sólo a empresas orientadas a la tecnología o a empresas de nueva creación de estudiantes y graduados). Sin embargo, lo que todos tienen en común es que proporcionan ayuda en una fase muy temprana a las empresas que cumplen los requisitos para acogerse a su programa.

Los viveros de empresas suelen ofrecer ayuda financiera, así como asesoramiento e infraestructura: aportan capital a la puesta en marcha (por el que suelen recibir acciones de la empresa) y ofrecen asesoramiento y asistencia para la creación y el crecimiento de la empresa. A menudo también ayudan en la adquisición de capital adicional y proporcionan tanto contactos en la industria como locales adecuados para las empresas (oficinas, fábricas, almacenes, etc.).

Capital Riesgo

El capital riesgo («VC» para abreviar; también conocido como capital de riesgo o venture capital) es otra opción para la financiación de las empresas. Se trata de un capital social extrabursátil con el que las llamadas sociedades de capital riesgo (sociedades de inversión) adquieren acciones de una empresa considerada de riesgo. Estas sociedades de capital riesgo suelen tener una mayor influencia en la estrategia empresarial y en las decisiones emprendedoras que los business angels o las incubadoras privadas. Esto se debe a las sumas relativamente grandes que suelen invertir en un negocio.

Sin embargo, los inversores de empresas emergentes rara vez participan en empresas que todavía están en una fase muy temprana; suelen actuar como inversores principales más adelante. Su objetivo detrás de la inversión de capital suele ser vender las acciones de la startup en una fecha posterior para obtener un beneficio. En la página web de la revista de start-ups Berlin Valley se puede encontrar un resumen de los inversores de capital riesgo para fundadores en Europa y America.

Las empresas clásicas de capital riesgo actúan en el sector financiero y suelen disponer de más capital que los viveros de empresas o los particulares adinerados. Otra forma de capital riesgo que pueden recibir los fundadores es el capital riesgo corporativo (CVC), que proporcionan las grandes empresas o corporaciones. Al invertir en nuevas empresas que operan en un sector similar, las empresas esperan diversificar su propia oferta. El sitio web Gründerszene enumera las 5 empresas de CVC más importantes de Europa y America.

Financiación de una empresa de nueva creación mediante un crédito

Los préstamos suelen considerarse como capital de deuda, ya que le proporcionan fondos que deben ser devueltos en un plazo determinado y suelen conllevar un tipo de interés. Por lo general, este préstamo se obtiene en las entidades financieras.

Préstamos bancarios tradicionales

Una de las vías elegidas con frecuencia a la hora de fundar una empresa es el clásico préstamo bancario; sin embargo, muchos bancos tienden a ser reacios a financiar a las empresas de nueva creación con el préstamo, ya que sus iniciativas empresariales suelen clasificarse como más arriesgadas que los modelos de negocio clásicos.

Otra razón por la que los bancos domésticos no conceden préstamos a muchas empresas de nueva creación es la falta de garantías por parte de los fundadores. Sin embargo, esto no debe impedirle explorar las posibilidades de un préstamo con el banco de su casa u otras entidades de crédito.

Asesoramiento y financiación pública para empresas de nueva creación

Muchas universidades también tienen ofertas especiales de información para la financiación y la fundación de empresas. La financiación pública dirigida específicamente a las empresas de nueva creación es especialmente atractiva: Los que consiguen solicitar estos fondos no sólo reciben ayuda para financiar su puesta en marcha, sino también asesoramiento (a más largo plazo). La financiación pública para la creación de empresas suele ofrecer a los fundadores mejores condiciones que los préstamos y las inversiones empresariales de fuentes privadas.

Para beneficiarse de la financiación gubernamental, es necesario presentar una solicitud para cada programa individual. Como suele ocurrir, tienes que convencer a la gente: te presentas a ti mismo y a tu equipo y explicas por qué deberías recibir financiación en particular.

Sin embargo, el esfuerzo necesario para ello se reduce considerablemente si se dispone de un plan de negocio sólido del que se puede tomar gran parte de la aplicación o adaptar ciertos aspectos a los requisitos de la misma. Una convocatoria de propuestas adecuada es siempre una buena oportunidad para aumentar la financiación de su propia empresa, y por eso siempre vale la pena intentar presentar la correspondiente solicitud.

La financiación más extendida puede dividirse a grandes rasgos en programas de financiación y concursos.

Concursos de creación de empresas

En los concursos para empresas emergentes en general y para fundadores de empresas emergentes en particular, la atención no se centra únicamente en el apoyo financiero. Además de los premios en metálico y no en metálico (como coaching, consultoría o espacio de oficina), hay comentarios profesionales sobre el modelo de negocio y atención de los medios de comunicación. Esto también puede dar lugar a nuevos contactos que antes se negaban. Una vez más, el portal de start-ups del BMWi es un buen punto de partida: allí encontrará toda la información importante sobre los concursos de start-ups.

En la actualidad existe un gran número de concursos para empresas de nueva creación, algunos con enfoques muy diferentes. Algunos se refieren explícitamente a determinadas etapas en las que debe encontrarse una empresa emergente participante (por ejemplo, todavía en medio de la planificación o ya fundada). Además, existen diferentes tipos de concursos, como el de ideas o el de planes de negocio.

Financiación inicial colectivamente

El crowdfunding, el crowdlending y el crowdinvesting son algunas de las opciones de financiación relativamente nuevas para las empresas. El término «crowd» se refiere a un grupo de personas que quieren ayudar a financiar un proyecto concreto con sus aportaciones individuales.

Crowdfunding

El crowdfunding (también llamado crowdsourcing) consiste en convencer a otras personas de tu proyecto y así recaudar dinero para su realización. Este método es especialmente adecuado para financiar proyectos o productos específicos, pero no necesariamente para la financiación general de una empresa. En el contexto de las empresas de nueva creación, por ejemplo, es concebible recoger financiación para un prototipo de producto o para el desarrollo de un software específico.

Una campaña suele desarrollarse a través del sitio web de una plataforma de crowdfunding (como los sitios web estadounidenses de Kickstarter e Indiegogo o los proveedores alemanes Startnext y VisionBakery). Allí, los iniciadores de la campaña crean una página de proyecto en la que presentan su proyecto y nombran una cantidad objetivo que les gustaría recaudar con la campaña. En la mayoría de los casos, esta suma debe recaudarse en un plazo determinado; si el objetivo del crowdfunding no se ha alcanzado para entonces, todos los patrocinadores reciben sus cantidades de vuelta, ya que la campaña se considera un fracaso.

Si el crowdfunding tiene éxito, los patrocinadores suelen recibir algo a cambio de su dinero donado. Sin embargo, no es de naturaleza financiera, sino que consiste sobre todo en prestaciones no monetarias. Por ejemplo, los patrocinadores que han aportado una pequeña cantidad reciben pequeños regalos relacionados con el proyecto de crowdfunding. Por otro lado, los principales financiadores suelen tener la posibilidad de obtener contrapartidas de gran valor o únicas. Si no se ofrece nada de eso como agradecimiento a los patrocinadores, o si es puramente no material (por ejemplo, nombrando a los donantes en el sitio web), se habla de crowddonation.

Crowdinvesting

El crowdinvesting es una forma modificada de crowdfunding. En este caso, la atención se centra en la participación monetaria de varios patrocinadores que pueden apoyar a una empresa en desarrollo con pequeñas cantidades. Al igual que en el crowdfunding, se espera que participen tantos patrocinadores como sea posible para alcanzar el objetivo de financiación. Si una empresa de nueva creación puede fundarse con éxito a través del crowdinvesting y acabar generando dinero, los colaboradores suelen recibir un porcentaje de su contribución a los beneficios de la empresa.

Para ello, también existen varias plataformas a través de las cuales se puede iniciar una campaña de crowdinvesting (por ejemplo, Seedmatch, Companisto o Innovestment). Algunas de ellas se consideran una mezcla de crowdfunding y financiación colectiva. Las posibilidades de conseguir financiación para una startup en general suelen ser mejores con las plataformas de crowdinvesting que con los típicos sitios web de crowdfunding como Kickstarter o Startnext.

Crowdlending

El crowdlending es otro modelo en este espacio, pero está más en la línea de cómo funcionan los préstamos tradicionales. En esta variante, el préstamo es concedido por varios acreedores (a menudo particulares) y agrupado en un solo préstamo. En la mayoría de los casos, el préstamo está sujeto a intereses como un préstamo bancario (si es un préstamo sin intereses, también se denomina préstamo social). Sin embargo, los tipos de interés aquí son relativamente altos.

También hay varios proveedores de crowdlending cuyo sitio web puedes utilizar para iniciar una campaña. Auxmoney, Lendico y Funding Circle están entre los más conocidos. El crowdlending es especialmente interesante cuando las personas y las empresas necesitan un préstamo pero no tienen ninguna posibilidad de obtener un préstamo bancario clásico.

Fases de la financiación de empresas de nueva creación

Se observan fases similares una y otra vez en la financiación de las nuevas empresas. A partir de esto, se puede derivar un modelo para las etapas típicas de desarrollo de las empresas de nueva creación, que en algunos casos difiere significativamente de la fundación y la financiación a largo plazo de las empresas ordinarias.

Sólo en los casos más raros, un único inversor garantiza la capacidad de actuación de una empresa emergente. El apoyo de múltiples fuentes de dinero independientes es mucho más común: no es raro que varios patrocinadores, cuyo apoyo financiero conjunto subvencione una empresa de nueva creación durante un largo periodo de tiempo. Si la empresa tiene éxito, pasa gradualmente por diferentes etapas de financiación, en las que las sumas aportadas van aumentando.

Se distingue entre las primeras etapas (divididas en fase de semilla y fase de arranque), las etapas de expansión (que consisten en la fase de crecimiento y la fase de puente) y las etapas posteriores. ¿Cuáles son las características de estas fases de financiación y qué financiadores hay en cada una de ellas?

Etapas iniciales: Financiación de la puesta en marcha

Si acabas de empezar con tu startup, primero necesitarás un capital inicial para poner en marcha el negocio. La cantidad que necesitas para los primeros pasos depende de tu idea empresarial. Por lo tanto, lo primero que hay que hacer es concretar la idea de la empresa y determinar las posibilidades de llevarla a cabo (fase de financiación inicial).

Sólo entonces -en la llamada fase de arranque- se desarrolla el producto final (los bienes o servicios que se ofrecen). Además, también se ocupa de la organización de los procesos necesarios para su comercialización.

Fase de semilla

Al principio de toda empresa hay una idea de negocio. En la fase inicial, trabajará en esta idea en detalle y la hará más precisa. Es aconsejable elaborar un plan de negocio para poder asegurar la financiación inicial y la financiación sostenible de la propia empresa lo antes posible. Esto le facilitará posteriormente convencer a los financieros de su concepto y persuadirles para que inviertan en su empresa.

Los análisis del mercado y de los grupos objetivo ayudan a desarrollar un modelo de negocio adecuado para el futuro. Además, las conversaciones con personas del sector pueden ayudarle a revisar y concretar su idea de negocio.

En la fase inicial, también debe examinar detenidamente la organización de su equipo. Sobre todo, tiene que aclarar si necesita más refuerzos y conocimientos para poner en marcha su empresa. Al fin y al cabo, no es sólo el plan de negocio lo que convence a los inversores y prestamistas, sino sobre todo las personas que hay detrás y sus conocimientos. Las posibilidades de recibir una subvención aumentan considerablemente si el equipo cuenta con todas las aptitudes necesarias y se presenta ante los posibles inversores de forma adecuadamente competente.

Establecer contactos en su sector puede ser otra contribución importante para el futuro de su empresa emergente: puede beneficiarse de la experiencia de otros en materia de financiación y fundación de empresas y, posiblemente, encontrar una o dos piezas del rompecabezas que faltan. Muchos fundadores se han encontrado con personas que también estaban entusiasmadas con la idea de negocio y, por tanto, han contribuido financieramente o con su experiencia a la puesta en marcha.

Además, es importante que tengas en cuenta desde el principio la cantidad de dinero que probablemente necesitarás para poner en práctica tu idea. Una financiación bien planificada no sólo demuestra un enfoque profesional, sino que también muestra a tus patrocinadores cuál es su parte de la cantidad total que probablemente se necesitará para financiar la startup. Hay que tener siempre presente que subvencionar a las startups que aún no se han fundado supone un alto riesgo para los inversores. Por lo tanto, siempre debe ofrecerles la máxima transparencia y convencerles de que su empresa tiene muchas posibilidades de éxito.

La fase de semilla tiene una duración media de aproximadamente un año. Los fondos necesarios durante este tiempo son todavía bastante manejables en comparación con las últimas etapas de desarrollo. Dependiendo del sector y del producto, se supone que una empresa de nueva creación necesita una media de entre 50.000 y 500.000 euros al principio. Sin embargo, la búsqueda de recursos financieros es más difícil en esta fase, ya que al principio no obtendrá beneficios y normalmente sólo podrá ofrecer a los financiadores unos pocos valores. Las formas clásicas de financiación para una empresa emergente en la fase inicial son:

  • Capital propio: Algunos fundadores pueden recurrir al dinero ahorrado, que utilizan como capital propio para su empresa de nueva creación. Sin embargo, la financiación completa con los propios ahorros es la excepción.
  • La familia, los amigos y los entusiastas adinerados: Las personas del entorno familiar y de los amigos también pueden ayudar económicamente para que tu empresa tenga más capital. Pero los accionistas a los que les guste el concepto de negocio también pueden querer invertir en él. Este grupo se conoce como «Family, Friends and Fools» (FFF), aunque el término «Fools» es más bien una broma: cuando los financiadores invierten dinero en las empresas de nueva creación de forma irreflexiva (por ejemplo, porque están encantados con la idea de negocio o simplemente porque les gustan los fundadores), se apresuran a pasar por alto los puntos débiles de la empresa o el riesgo que conlleva.
  • Business angels e incubadoras del sector privado: Las start-ups tienen la oportunidad de recibir apoyo monetario y de asesoramiento a través de la cooperación con business angels y/o incubadoras de start-ups. Los business angels apoyan a las empresas en las que ven mucho potencial y oportunidades de beneficio a largo plazo, y actúan aquí como mentores de los fundadores. Además del capital social, también aportan sus conocimientos técnicos y su red de contactos a la empresa. A cambio, reciben acciones de la empresa y se convierten en copropietarios de la misma. Los viveros de empresas con ánimo de lucro también adoptan un enfoque muy similar.
  • Programas de financiación pública y subvenciones: Los fundadores también pueden solicitar subvenciones para crear una empresa. Muchos de estos fondos proceden de los fondos gubernamentales para la creación de empresas, pero algunos también provienen de instituciones del sector privado, como los bancos. Además de los programas de financiación clásicos, también puede valer la pena participar en un concurso de ideas o de planes de negocio en la fase inicial.
  • Crowdfunding: Además, el crowdfunding, -inversión y -préstamo pueden contribuir a la base financiera de tu empresa de nueva creación. Si se decide a lanzar una campaña de este tipo, debe tomarse el tiempo suficiente para prepararla de forma profesional. La presentación de su proyecto en el sitio web debe ser detallada, pero no demasiado farragosa, e idealmente también debe incluir un vídeo con imágenes de alta calidad.

El pistoletazo de salida de esta fase es la fundación de una empresa. En esta fase, todo gira en torno al dominio de la entrada en el mercado con su empresa. Para ello, tiene que seguir desarrollando su producto y empezar a fabricar un prototipo ahora, como muy tarde. Además, sigue construyendo la infraestructura necesaria (desarrollo o investigación, producción, distribución, etc.). En esta fase, suele decidir si quiere fabricar su producto usted mismo o encargar su diseño a una empresa externa, y si quiere encargarse de las ventas de forma independiente o subcontratarlas.

Además del desarrollo del producto y de las condiciones generales, la atención se centra ahora en la captación de clientes: se pueden iniciar las primeras campañas de marketing y colocar la publicidad. Además, en esta sección debes planificar detalladamente cómo se financiará la puesta en marcha en los próximos años. Una hoja de ruta de este tipo no sólo le proporciona una orientación con la que puede evaluar la situación financiera actual en cualquier momento, sino que también le ayuda a encontrar nuevos financiadores y acreedores.

No cabe esperar beneficios ni siquiera en esta fase. Al principio de la etapa de puesta en marcha, seguirás en números rojos debido a las inversiones mencionadas anteriormente. Por eso es tan importante encontrar inversores que compartan tu visión y crean en tu concepto.

Clásicamente, la etapa de puesta en marcha termina con el lanzamiento de su producto. Para algunas empresas, sin embargo, esta etapa de desarrollo se completa cuando alcanzan el punto de equilibrio: Este es el punto en el que se encuentra tu startup cuando los costes e ingresos de la fabricación y venta de tu producto se cubren mutuamente, lo que significa que no tienes pérdidas ni beneficios.

En general, la fase de puesta en marcha dura entre 1 y 3 años. Los costes en esta fase aumentan porque normalmente hay que gastar más dinero en nuevos empleados y campañas, además de implementar el producto. Para poder hacer frente a los gastos adicionales, a menudo se busca financiación inicial en esta fase de desarrollo, que suele seguir procediendo de instituciones similares a las de la fase inicial:

  • Mentores para la puesta en marcha: Los inversores informales (business angels) y los viveros de empresas del sector privado suelen estar dispuestos a aceptar empresas que ya están en funcionamiento.
  • Financiación gubernamental para empresas de nueva creación ya establecidas: Aunque muchos programas de financiación pública y concursos para empresas de nueva creación se dirigen a empresas que aún no están en el mercado, también se pueden encontrar algunos para empresas ya establecidas. Aunque pocos se dirigen directamente a las empresas emergentes existentes, algunos programas y concursos de planes de negocio también aceptan solicitudes de empresas emergentes que llevan un año de actividad en el mercado. A título orientativo, puede decirse que la empresa debe existir, por lo general, durante no más de 1 ó 2 años, pero no más de 3, para seguir teniendo posibilidades de recibir financiación pública.
  • Apoyo a través de la multitud: La fase de puesta en marcha también es ideal para la financiación a través de personas que quieren hacer una contribución por convicción. Especialmente en términos de crowdinvesting y crowdlending, usted se beneficia del hecho de que los potenciales partidarios perciben la inversión en su start-up como menos arriesgada después del éxito del lanzamiento.

Etapas de expansión

Tras el éxito de la entrada en el mercado, te dedicas a la expansión de tu empresa. Este periodo, conocido como la etapa de expansión, se divide de nuevo en dos etapas: la etapa de crecimiento y la etapa puente.

Fase de crecimiento

En la fase de crecimiento, primero se intenta establecer el producto en el mercado. Para garantizar su disponibilidad, normalmente hay que ampliar las ventas y la producción. Además, se invierte más dinero en marketing para dar a conocer el producto. Si esto tiene éxito, la demanda aumenta, lo que también incrementa el volumen de negocio de la empresa.

No es raro que ahora también aumente el número y/o el tamaño de las empresas competidoras. Este es el caso, sobre todo, cuando una empresa de nueva creación entra en un segmento de mercado que antes no existía en la misma medida o no existía en absoluto, pero que ahora se ha establecido y tiene muchos imitadores. La regla general es: Cuanta más competencia haya, más capital necesitará una empresa de nueva creación. Por regla general, ésta es la única manera de ofrecer su producto a gran escala y asegurarse una ventaja sobre sus competidores. Por lo tanto, en esta fase hay que dedicar más dinero a la producción, las ventas y el marketing.

Muchos fundadores esperan obtener beneficios con la empresa en esta fase de desarrollo; sin embargo, algunas startups no estarán en números rojos ni siquiera en la fase de crecimiento, que puede estar prevista. Por ejemplo, si una startup quiere lograr una fuerte penetración en el mercado, lo que implica muchos costes y no será rentable hasta una fase posterior, puede que no sea necesario obtener beneficios mientras se encuentra en la fase de crecimiento.

Sin embargo, una vez que obtenga beneficios, estará en mejor posición para conseguir más financiación que necesita para ampliar su negocio. Una vez más, los mayores fondos propios hacen que la empresa sea atractiva para un mayor número de financiadores. Ahora, las empresas de inversión más fuertes financieramente y las entidades de crédito tradicionales suelen interesarse por una empresa de nueva creación. Las fuentes de dinero más utilizadas en la fase de crecimiento son:

  • Préstamos: en cuanto su empresa obtiene beneficios, aumentan las posibilidades de obtener préstamos de los bancos ordinarios.
  • Business angels: Los mentores de las start-ups también suelen participar en la fase de crecimiento.
  • Empresas de capital riesgo: los inversores de capital riesgo suelen estar más dispuestos a participar con grandes sumas en la financiación posterior de una empresa de nueva creación si ésta es segura desde el punto de vista financiero. Las inversiones correspondientes suelen ser del orden de un millón de euros o más.

Fase de puente

Algunas empresas que han aguantado hasta este momento y pueden seguir reportando beneficios se dedican intensamente a los preparativos de su salida a bolsa en la llamada fase puente (también conocida como «fase de puente»). Por ello, la etapa de desarrollo también se denomina fase previa a la OPI (OPI significa «Oferta Pública Inicial», es decir, la primera colocación de valores en la bolsa).

Los preparativos para la salida a bolsa requieren de nuevo capital fresco. Pero incluso si los empresarios no deciden salir a bolsa, a menudo necesitan más financiación para recomprar acciones de la empresa a los accionistas.

Además, durante la fase de transición, las empresas deben seguir analizando su posición en el mercado y realizar nuevas inversiones en él. Como la competencia suele aumentar, tiene sentido diversificar los productos. Por ejemplo, se desarrollan nuevos productos y/o se busca la expansión en nuevos mercados.

Las empresas suelen obtener el capital necesario hacia el final de la etapa de expansión de:

  • Empresas de capital riesgo: Las empresas de nueva creación que se encuentran en la fase puente también pueden atraer a nuevos inversores de capital riesgo (a menudo empresas de capital riesgo). Sin embargo, a menudo se abstienen de influir en el negocio y apenas realizan una función de asesoramiento para la empresa. Dado que la inversión es ahora mucho menos arriesgada, a menudo ya no se habla aquí de los capitalistas de riesgo, sino de las empresas de capital privado, que utilizan su capital para asegurar las acciones de la empresa («capital privado» significa capital fuera del mercado).
  • Capital de deuda de los bancos: Como la solvencia de la empresa emergente ha aumentado, los bancos están ahora mucho más dispuestos a concederle grandes préstamos.
  • Financiación puente antes de la OPV: Si una empresa emergente decide salir a bolsa, puede financiarse a través de instituciones como bancos de inversión, fondos de inversión o empresas emisoras.

Etapas posteriores

En las denominadas fases posteriores de la financiación de la puesta en marcha, la empresa está firmemente anclada en el mercado: es una de las empresas consolidadas en el sector o incluso es el líder del mercado. En la fase final, se necesitan fondos para la ampliación de la gama de productos (nuevos productos, expansión a otros países, etc.), para medidas de marketing y para la gestión de la empresa o incluso para la reestructuración de la empresa.

Si los fundadores están interesados en salir de la empresa, por ejemplo, esta fase se presta a la venta. Esto se llama la salida o la fase final de la puesta en marcha.

Sin embargo, si la intención es seguir trabajando con la empresa a largo plazo, ahora comienza la fase de madurez. Las formas de financiación son múltiples: la búsqueda progresiva de más inversores y prestamistas es una opción tan importante como la acumulación creciente de capital autogenerado. Si la salida a bolsa tiene éxito, esto también generará beneficios.

No se puede decir en términos generales cómo son exactamente las últimas etapas de una (antigua) empresa emergente. Sin embargo, cualquiera que haya llegado a este punto puede mirar hacia atrás y ver el éxito de la financiación empresarial.

Bootstrapping como alternativa: puesta en marcha y financiación independientes

A pesar de las diversas opciones de financiación para las empresas de nueva creación, algunos fundadores deciden deliberadamente financiar su idea de negocio exclusivamente ellos mismos. Si la empresa se construye en consecuencia sin inversores externos, esto se conoce como bootstrapping.

Ventajas del bootstrapping

Los inversores típicos de las empresas de nueva creación, como los business angels, las incubadoras o las sociedades de capital riesgo, esperan tener voz y voto en la dirección de la empresa a cambio de su apoyo financiero y de asesoramiento. Los fundadores que no ceden acciones de su empresa a los financieros conservan el control total de todas las decisiones empresariales. Además, todo el beneficio se queda en la empresa.

En la mayoría de los casos, las empresas que se autofinancian por completo se ven obligadas a operar de forma más eficiente que otras empresas apalancadas. Al fin y al cabo, los fondos son escasos, así que se evita cualquier centro de coste innecesario.

Aquellos que consiguen construir un negocio rentable utilizando la estrategia de bootstrapping también mejoran su reputación como fundadores y empresarios. Así, si necesita acceder a financiación externa para proyectos actuales o futuros, tendrá más posibilidades de conseguirla. Al fin y al cabo, los inversores y prestamistas confían más en los fundadores que ya han tenido éxito con un modelo de negocio autofinanciado desde el principio. Esto también podría impresionar a los socios comerciales y a los clientes.

Desventajas del bootstrapping

Sin embargo, los que no quieren depender de inversores externos y quieren crear su empresa exclusivamente por su cuenta o con sus cofundadores suelen necesitar más paciencia y resistencia: dado que de este modo tienes que generar tú mismo la mayor parte del capital de tu empresa, suele pasar más tiempo hasta que dispongas de mayores cantidades de dinero. Sin embargo, algunas ideas de negocio requieren más capital, especialmente en la fase de expansión.

Además, el riesgo de que la empresa sufra pérdidas es mayor con el bootstrapping: si los fundadores aportan ellos mismos todo el capital de la empresa de nueva creación, pero al final tienen que entrar en números rojos con él y declararse en insolvencia, se quedan solos con los costes. En consecuencia, la presión que pesa sobre los fundadores cuando se financian puede ser grande. Además, el bootstrapping no permite beneficiarse del asesoramiento y la experiencia de inversores externos.

Conclusión: Las múltiples opciones de financiación para la creación de empresas

Si tienes un concepto convincente, puedes encontrar socios muy diferentes para la financiación de la puesta en marcha. En la mayoría de los casos, un plan de negocio profesional, que no debe ser ni demasiado corto ni demasiado largo, le ayudará a convencer a los posibles financiadores para que inviertan capital en su empresa.

La financiación antes y después de la creación de una start-up a veces difiere significativamente de la obtención de capital de las empresas clásicas. Esto se debe a que muchos de los inversores en el proceso no pretenden recibir dividendos o intereses, sino que buscan utilizar su subvención para adquirir acciones de la empresa. Los financiadores de start-ups, como los business angels, los socios de crowdinvesting, las incubadoras privadas o las empresas de capital riesgo, suelen considerar que se trata de una inversión de capital riesgo que se pretende rentabilizar, ya sea mediante la distribución continua de beneficios o mediante la venta posterior y rentable de las acciones.

La venta de acciones de la empresa le permite actuar de inmediato con mayor solidez financiera. Además, usted se beneficia de la participación de capital de financiadores externos, en particular si aún no tiene ninguna experiencia relevante en la financiación y fundación de una empresa y sus socios le apoyan en ello. Esto puede hacerse, por ejemplo, a través de funciones de asesoramiento, pero también mediante la asistencia en la actividad operativa. A cambio, sin embargo, muchos inversores exigen cierta participación en la dirección y el funcionamiento de la empresa, lo que significa que se pierde parte de la libertad de decisión.

Para los fundadores que tienen suficiente capital y/o un modelo de negocio que puede ser monetizado rápidamente, el bootstrapping es igualmente una opción. En este enfoque, intentas construir tu startup de forma cautelosa con fondos propios sin depender de inversores externos. Sin embargo, a diferencia de la cooperación con los accionistas, aquí el riesgo financiero total recae en usted. Debido a los menores recursos financieros, la empresa no puede crecer tan rápido. Sin embargo, usted conserva el cien por cien del control de su negocio.

Si no tienes los medios económicos para crear una empresa por ti mismo, no tienes por qué vender acciones de la compañía para conseguir dinero. Es igual de fácil intentar conseguir préstamos, financiación gubernamental para la puesta en marcha o subvenciones a través del crowdlending. Por lo tanto, la financiación fundacional y el desarrollo continuado de una startup dependen de muchos factores diferentes. Siempre que tenga una idea de negocio prometedora y la presente de forma profesional y convincente a los organismos de financiación y proveedores de capital adecuados, se le abrirán muchas oportunidades de financiación para la puesta en marcha.

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